2012年三季度我國乳制品產業景氣指數報告

乳制品業盈利水平波動較大


中經乳制品產業景氣指數98.1

中經乳制品產業預警指數92.6

中經乳制品產業預警燈號圖

　　2012年三季度，中經乳制品產業景氣指數為98.1，較上季度下降0.6點；中經乳制品產業預警指數為92.6，仍在“綠燈區”，表明行業運行平穩正常。

　　從主要指標來看，盡管多項指標增速有所放緩，但乳制品產業總體趨于平穩。主要原因是：城鄉居民收入穩步增長，乳制品需求趨于穩定；國家對乳制品行業的扶持和規范政策發揮積極效應；企業對原料奶和乳制品質量安全等方面的投入增加。但產品質量仍是影響乳制品產銷的更大因素。

　　景氣小幅回落穩

　　2012年三季度，中經乳制品產業①景氣指數為98.1（2005年增長水平＝100②），較上季度下降0.6點。

　　在構成中經乳制品產業景氣指數的5個指標（僅剔除季節因素，保留隨機因素③）中，產品銷售收入、利潤總額、稅金總額、固定資產投資和從業人員同比增速較上季度出現不同程度的放緩。

　　在進一步剔除隨機因素后（見景氣指數走勢圖中藍色曲線），三季度中經乳制品產業景氣指數為97.1（2005年增長水平=100），比未剔除隨機因素的中經乳制品產業景氣指數（見紅色曲線）低1.0點。乳制品產業景氣指數已連續2個季度出現下降，表明乳制品行業自身增長動力依然偏弱。

　　預警仍處“綠燈區”

　　三季度，中經乳制品產業預警指數為92.6，較上季度下降3.7點，已有2個季度處于下降趨勢，但仍處于“綠燈區”間運行。

　　在構成中經乳制品產業預警指數的9個指標（僅剔除季節因素，保留隨機因素）中，位于“綠燈區”的有7個指標——乳制品行業利潤總額、稅金總額、從業人員、固定資產投資、生產者出廠價格指數、產成品資金占用（逆轉）和應收賬款（逆轉）；位于“淺藍燈區”的有2個指標——乳制品產量和產品銷售收入。從總體上判斷，預警燈號仍在“綠燈區”運行。

　　產量同比下降

　　經初步季節調整，三季度，乳制品產量為641.0萬噸，比上年同期下降0.4%，同比增速呈現負增長，這是自2009年四季度以來更低增長水平。

　　乳制品產量出現負增長主要是由于產品質量問題對逐漸恢復的消費信心產生負面影響，從而影響到乳制品行業的運營環境。同時，質量問題也導致了市場需求的變化，產成品庫存高企，對生產形成了制約作用。

　　銷售同比增速回落

　　經初步季節調整，三季度，乳制品行業產品銷售收入為651.6億元，同比增長11.3％，同比增速較上季度回落4.3個百分點。經測算，本季度隨機因素使乳制品行業產品銷售收入增加67.0億元。

　　價格總體平穩

　　三季度，乳制品行業生產者出廠價格同比上漲3.1%，同比漲幅較上季度略微縮小0.1個百分點，但總體價格基本平穩。

　　在較強通脹預期的形勢下，乳制品行業一方面面臨著原材料、勞動力等成本上漲的壓力，另一方面又承受著國家標準政策的壓力。考慮到乳制品行業正處于調整階段，消費者對國內乳制品行業的信心并未完全恢復，漲價意味著可能失去部分中低收入消費群。因此，面對漲價，乳制品企業應保持較為謹慎的態度。

　　庫存快速增加

　　截至三季度末，乳制品行業產成品資金為88.7億元，同比增長23.2%，同比增速較上季度加快9.6個百分點。本季度乳制品行業生產、銷售額均較上季度減少，而產成品資金上升較快，在一定程度上表明市場需求發生變化，消費需求整體仍偏弱，導致產品庫存高企，有可能形成滯銷或積壓現象。

　　盈利水平大幅降低

　　經初步季節調整，三季度乳制品行業實現利潤總額31.5億元，同比下降1.9%，同比增速大幅降低并出現負增長。經測算，本季度乳制品行業銷售利潤率為4.8%，較上季度大幅降低，低于本季度全部工業5.3%的平均水平。

　　本季度乳制品行業生產經營效益滑坡主要是成本增加擠壓了利潤空間。原材料價格上漲成為當期成本上升的主要原因，尤其是占據生鮮乳制品成本比重較大的飼料價格，受到國際市場波動影響而出現上漲，導致生鮮乳品價格居高不下。同時，高企的廣告營銷費用也成為企業成本上升的重要因素。

　　今后，行業利潤繼續大幅增長仍面臨不少挑戰，主要是目前上游成本上升壓力較大，加上近年來勞動力等各項成本也逐漸增加，將會繼續壓縮企業的盈利空間。

　　資金周轉效率降低

　　截至三季度末，乳制品行業應收賬款為186.3億元，同比增長20.0%，同比增速較上季度加快2.7個百分點。經計算，本季度應收賬款周轉天數為25.6天，較上季度相比略有增加，低于全部工業31.0天的平均水平。

　　數據表明，乳制品企業營運資金的周轉能力有待提高，資金回收率不高，回收款期延長。

　　投資同比增速回落

　　經初步季節調整，三季度乳制品行業固定資產投資總額同比增長16.5%，增速較上季度回落1.9個百分點，連續2個季度趨于放緩。乳制品產品生產、盈利能力的下滑,產品庫存的高企,使乳制品企業追加投資的熱度降低，謹慎投資較為普遍。近年來，國家加大對乳制品行業整頓力度，嚴把投資項目審批環節，促使乳制品產業企業更新改造，提高產品質量，加大創新力度。在乳制品行業整體產能過剩的前提下，產能方面的投資力度可能維持弱勢。

　　用工仍處較高水平

　　截至三季度末，乳制品行業從業人員數為23.7萬人，同比增長5.2%，同比增速較上季度回落2.1個百分點。盡管從業人員增速較上季度有所回落，但企業用工人數仍屬較高水平，表明行業吸納勞動力的能力仍然較強，吸納勞動力數量基本平穩。

　　注解：

　　①乳制品產業是指國民經濟行業分類中的液體乳及乳制品制造業。

　　②2005年乳制品行業的預警燈號基本上在綠燈區，相對平穩，因此定為中經乳制品產業景氣指數的基年。

　　③季節因素是指四季更迭對數據的影響。隨機因素指新政策實施、自然災害等因素對數據的影響。

　　★預警燈號圖是采用交通信號燈的方式對描述行業發展狀況的一些重要指標所處的狀態進行劃分：紅燈表示過快（過熱），黃燈表示偏快（偏熱），綠燈表示正常穩定，淺藍燈表示偏慢（偏冷），藍燈表示過慢（過冷）；并對單個指標燈號賦予不同的分值，將其匯總而成的綜合預警指數也同樣由5個燈區顯示，意義同上。